1. Attraktives Rendite-Risiko-Profil: Historisch gesehen, hat Private Equity über die letzten 25 Jahre eine Mehrrendite von 3 bis 4 % p.a. gegenüber dem öffentlichen Markt erzielt. Diese Überrendite lässt sich vorallem durch die sogenannten Illiquiditätsprämien erklären. Da Investoren ihr Kapital für eine längere Zeit binden, werden sie mit einem Renditeaufschlag entschädigt. Je nach Anlageklasse kann diese Illiquiditätsprämie 3 bis 5 % betragen. 
    
2. Diversifikationsvorteile: Ein wichtiger weiterer Vorteil von Privatmarktanlagen ist ihr Beitrag zur Portfoliodiversifikation. Typischerweise haben Privatmarktanlagen eine geringe Korrelation mit traditionellen Anlagen wie Aktien oder Anleihen, und können somit das Gesamtrisiko des Portfolios reduzieren. Zudem folgen Privatmarktanlagen anderen Bewertungszyklen und reagieren daher weniger extrem auf kurzfristige Marktschwankungen. Vorallem in Phasen von höherer Volatilität an den öffentlichen Märkten kann dies stabilisierend wirken. Dies bedeutet, dass das Hinzufügen von ausgewählten Privatmarktanlagen die Schwankungen im Portfolio reduzieren kann. 
    
3. Einzigartige Investitionsmöglichkeiten: Privatmarktanlagen bieten Zugang zu Investitionsmöglichkeiten, die Investoren am öffentlichen Markt nicht haben. Beispiele hierzu können innovative Technologieunternehmen, Nischenmarktführer in spezialisierten Branchen oder auch Infrastrukturprojekte sein. Heutzutage sind knapp 90 % aller Firmen mit einem Jahresumsatz über USD 100 Mio. privat. Die Anzahl an IPOs ist in den letzten Jahren drastisch gesunken und in Zeiten, in denen Unternehmen tendenziell später oder gar nicht an die Börse gehen, bietet der Privatmarkt die Möglichkeit an deren Wertschöpfung zu partizipieren. 

• Illiquidität: Investoren müssen bereit sein, ihr Kapital über einen längeren Zeitraum – typischerweise von 10 bis 12 Jahren – zu binden. Ein vorzeitiger Ausstieg ist oft nicht möglich oder mit Abschlägen am Sekundärmarkt verbunden.
   
• Hohe Einstiegshürden: Viele Privatmarktanlagen haben hohe Mindestanlagesummen von CHF 5 Mio. für Privatanleger und CHF 10 Mio. für institutionelle Anleger, die schwer erreichbar sein können
   
• Komplexität: Privatmarktanlagen erfordern ein spezialisiertes Know-how sowohl in der Due Diligence als auch in der Bewertung, Risikoanalyse und beim Cashflow-Management
   
• Selektion: Die Auswahl des richtigen Fonds und Fondsmanagers ist entscheidend, da die Performanceunterschiede zwischen den besten und schlechteren Managern von grosser Bedeutung sein können

Mit der Demokratisierung der Privatmärkte, regulatorischen Entwicklungen sowie der Einführung neuer Produktstrukturen, namentlich sogenannter Evergreen- oder semi-liquider Fonds, haben sich die Herausforderungen für Privatanleger geschmälert. Die Anlageklasse wurde dadurch einem grösseren Investorenkreis zugänglich. Evergreen-Strukturen ermöglichen Investoren, ab Tag 1 zu 100 % in ein breit diversifiziertes Portfolio zu investieren und keine jahrelangen Kapitalabrufe zu tätigen. Zudem gibt es eine gewisse vordefinierte Teilliquidität. Bei der Implementierung von Privatmarktanlagen in ein Portfolio sollten Anleger auf eine breite Diversifikation über verschiedene Strategien, Regionen und Jahrgänge achten, um das Risiko zu streuen. Durch ein breites Netzwerk und Erfahrung im Privatmarkt ermöglichen wir unseren Kunden Zugang zu einem global diversifizierten Portfolio von Top-Tier Privatmarktmanagern.

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Redaktionsschluss: 6. Februar 2025

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